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7 月新能源车市继续升温，新势力交付量持续回暖。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了7 月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、腾势、赛力斯、岚图、深蓝、创维）的交付情况。7 月新势力车企交付合计182,464 台，同比+107%，环比+11%。其中，蔚来交付20,462台，同比+104%，环比+91%；小鹏交付11,008 台，同比-4%，环比+28%；理想交付34,134 台，同比+228%，环比+5%；零跑交付14,335 台，同比+19%，环比+9%；哪吒交付10,039 台，同比-28%，环比-17%；广汽埃安交付45,025台，同比+80%，环比+0.03%；极氪交付12,039 台，同比+140%，环比+13%；腾势交付11146，环比+1%；赛力斯交付4,240 台，同比-45.69%，环比-25%；岚图交付3,412 台，同比+90%，环比+13%；深蓝交付13,172 台，同比+1399%,环比+64%；创维交付3,452 台，同比+151%，环比+6%。

7 月造车新势力交付淡季不淡，下游需求向好态势有望延续。受高温导致消费者减少出游等季节性因素影响，7 月是传统的车市淡季，但造车新势力7 月交付量再创新高，呈现淡季不淡的趋势。蔚来全新ES6 降价增配，交付超1 万台，助力蔚来7 月交付量环比几乎翻倍；小鹏交付量连续六个月实现正增长，智能驾驶赋能下，G6 首月交付超3900 台，助力小鹏月交付量今年首次破万；理想交付维持强势表现，连续两个月交付超3 万台；广汽埃安交付量整体保持稳定，连续5 个月超四万台，1 到7 月累计交付量超25 万；极氪自今年2 月已实现连续六个月交付量环比、同比双增长；零跑的降价策略成效显著，7 月交付量继续保持万辆水平，8 月1 日，零跑宣布再次对C11 和C01 部分车型进行降价，最高降幅2 万元；7 月创维继续保持月交付三千台以上，即将发布800V+4C 超级快充技术；岚图自3 月以来已连续5 个月保持月交付超3000 辆。

对比之下，哪吒和赛力斯面临终端需求压力，二者7 月交付量均环比走弱。

蔚来全新ES6 增配降价效果显著，助力蔚来7 月交付量首次突破2 万台。2023年4-5 月，蔚来交付量连续两个月不足一万，经历了短期的销售低迷。但随着全新ES6 等车型的相继上市和交付，蔚来总交付量在6 月和7 月呈现出强劲的上涨势头，其中，ES6 成为蔚来首次月交付破万的车型。蔚来新款ES6 在动力系统、座舱布局、智能化、座椅舒适性等多方面进行了全面升级，起售价较老款降低2 万元。ES6 增配降价效果显著，交付量成功破万。

智能驾驶赋能G6，助力小鹏今年交付首次破万。小鹏G6 搭载的XNGP 智能辅助驾驶系统，内含31 个传感器和两颗Orin-X 芯片，总算力达508TOPS，能覆盖高速、城市、停车等多场景，智驾能力已接近人类司机90%水平。此外，新车配备智能四驱扭矩分配系统，能够在保证经济性的前提下，精确控制四驱分配的比例，提高驾乘体验。智驾系统全面赋能G6，助力小鹏今年月交付首次破万。

投资建议：动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，7 月造车新势力交付量上升利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。

风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。